Điều này không lạ khi mà các nước đang bước vào kỳ nghỉ lễ cuối năm. Mặc dù thị trường forex vẫn được duy trì hoạt động trong hầu hết tuần, tuy nhiên lịch kinh tế này gợi ý rằng thị trường sẽ rất yên ắng, thanh khoản sẽ xuống rất thấp, và do đó, rủi ro sẽ lớn hơn trong khi cơ hội giao dịch lại ít hẳn đi.

Mặc dù không khuyến khích anh em giao dịch trong điều kiện thị trường như hiện tại, tuy nhiên, nếu anh em vẫn làm điều đó, hoặc theo dõi thị trường thì đây là những điều anh em cần lưu ý.

JPY chờ tín hiệu từ NHTW Nhật (BoJ)

Rõ ràng là JPY sắp có thêm một năm "tàn khốc", bất chấp việc nó đã phục hồi khá mạnh trong những tháng gần đây, JPY vẫn đang trên đà kết thúc năm với mức giảm khoảng 8% so với USD, nguyên nhân chủ yếu là do BoJ ôn hoà.

Những phục hồi mới nhất của đồng Yên chủ yếu được thúc đẩy bởi suy đoán rằng các ngân hàng trung ương nước ngoài ở Hoa Kỳ và Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm tới. Do đó, các loại tiền tệ như đồng đô la và đồng euro đã mất đi một số lợi thế về lãi suất so với đồng yên.

Bất chấp chuỗi chỉ số lạm phát cao, BoJ vẫn miễn cưỡng tăng lãi suất vì họ chưa tự tin rằng xung lực lạm phát này sẽ được duy trì. Để điều đó xảy ra, các quan chức BoJ cần thấy tốc độ tăng lương tăng nhanh, và nó khiến các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân giữa các doanh nghiệp lớn và các liên đoàn lao động lớn trở nên quan trọng hơn.

So sánh biến động lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm và biến động của USDJPY 

Các thị trường hiện đang định giá cho khoảng 80% khả năng BoJ sẽ từ bỏ chính sách lãi suất âm vào tháng 4, đó là thời điểm các cuộc đàm phán tiền lương sẽ kết thúc. Các sự kiện diễn ra vào tuần tới sẽ giúp định hình mức định và tạo các động lực thúc đẩy tương ứng cho JPY.

Mọi thứ sẽ bắt đầu vào Thứ hai với bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda. Sau đó vào thứ Ba, dữ liệu việc làm của Nhật trong tháng 11. Nhưng sự kiện chính có thể sẽ diễn ra vào thứ Tư, khi bản tóm tắt ý kiến từ cuộc họp gần đây nhất của BoJ được công bố.

Đây là cuộc họp mà BoJ đã giữ nguyên lãi suất và bác bỏ quan điểm cho rằng họ sẽ sớm thắt chặt, Thống đốc Ueda nhấn mạnh rằng họ sẽ không vội vàng làm bất cứ điều gì và sẽ thực hiện một cách tiếp cận có chừng mực về tổng thể, và do đó đã đập tan hy vọng tăng giá của JPY.

Các nhà đầu tư sẽ hy vọng có được sự rõ ràng hơn từ bản tóm tắt ý kiến này. Cụ thể, quan điểm này có được tất cả các quan chức BoJ đồng thuận hay không hay một số người trong số họ đang nghiêng về hướng chính sách thắt chặt vào năm tới?

Thị trường đang loại bỏ bớt những kỳ vọng thắt chặt từ BoJ 

Nói về năm tới, có vẻ như JPY đã sẵn sàng để mạnh lên. Nền kinh tế thế giới đang mất đà và các thị trường dự đoán chu kỳ cắt giảm lãi suất toàn cầu sẽ bắt đầu vào mùa xuân, thời điểm mà BoJ có thể làm điều ngược lại, tức là tăng lãi suất. Do đó, chênh lệch lãi suất có thể sẽ được thu hẹp nhanh chóng và điều này tất nhiên là có lợi cho JPY.

Lưu ý đến rủi ro thanh khoản

Ngoài bất kỳ biến động nào của đồng Yên, câu chuyện chính vào tuần tới có thể là tình trạng thiếu thanh khoản. Với việc nhiều nhà giao dịch rời khỏi bàn làm việc và một số nhà quản lý đầu tư đã "chốt sổ" cho năm, thanh khoản chắc chắn sẽ bị thiếu hụt.

Khi thanh khoản thấp, thị trường tài chính có thể biến động mạnh mà không có tin tức thực sự nào. Và nếu có các tin tức bất ngờ, tác động của chúng lên thị trường có thể lớn hơn bình thường. Nói cách khác, điều kiện thanh khoản thấp có thể khuếch đại sự biến động, đặc biệt nếu có chất xúc tác tin tức.

Về mặt dữ liệu, có một số dữ liệu cấp hai của mỹ, bao gồm các cuộc khảo sát khu vực của Fed Dallas và Richmond lần lượt vào Thứ Ba và Thứ Tư.