昨日，日本央行和欧洲央行先后公布利率决议。日本利率策略维持在 -0.1% 的负利率， 10 年期日本国债收益率维持在大约 0% 不变。欧洲央行也维持货币政策不变，但行长拉加德认为加息预期不够坚决。

日本央行表示，目前的经济处于严峻状态，风险偏向下行，但有回升的趋势。对于经济前景，日本央行下调了今年的 GDP 预测，2021 年度 GDP 预测从 3.8% 下调至 3.4% ，不过 2022 年的 GDP 预测则从 2.7% 上调至 2.9% 。

日本央行在报告中指出，宽松的货币政策环境和政府的措施，使日本经济走向后疫情时代，这有助让潜在的增长上升。

国际货币基金组织也一直呼吁日本加快劳动力市场改革及放松管制，对抗劳动人口减少的挑战，以实现长期持续的经济复苏。

市场预期欧洲央行明年加息

昨日，欧洲央行也公布了将维持货币政策不变，符合市场的预期。该行表示，今季将继续较前 6 个月适度调低买债速度，但会保持未来几年的超低利率指引。

据报道，欧洲央行行长拉德加在周四讲话时表示，试图强化超宽松货币的政策承诺，但未能说服市场。另外，根据拉德加发布的经济评估，不再把通胀上升说成“暂时性”的问题，认为通胀上升可能会比预期持续更久。

投资者预计，欧洲央行可能最早会在明年开始加息，并押注该行在明年 9 月前将有至少一次加息。

Natwest Markets 利率策略师 Imogen Bachra 表示，拉加德强调价格上升压力，现在可能会使经济复苏面临风险，其言论仍是偏鸽派的。

下周 FOMC 会议各非农数据重磅来袭

美国时间下周二及周三（ 2 日及 3 日），美联储将会举行 FOMC 会议。市场预测会议将会讨论有关缩减购债的具体时间和规模。

回顾早前美联储主席鲍威尔的讲话，认为美国在劳动力市场和经济复苏方面已经取得足够的条件。即使 9 月非农报告并不比预期中强劲，仍然有可能触发美联储缩减。

不少美联储官员也表示，赞同美联储开始缩减购债。而对于加息方面，鲍威尔表示美联储对加息有不一样的标准，目前仍有一段距离。

不过，不少美联储官员预测美联储最早可能会在明年年中首次加息。

10 月非农报告将会在 FOMC 会议后发布。尽管市场普遍认为美联储不会等待 10 月报告的数字才宣布缩减，这份报告仍然可能影响美联储的加息预期。假如 10 月非农就业数据强于预期，可能使美联储更快达到加息的条件。

免责声明：

以上内容仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此内容的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此内容以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎。