Hôm nay là thứ Tư nhưng không phải là thứ Tư bình thường. Hôm nay sẽ là một ngày thứ Tư quan trọng, vì Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định về lãi suất của FOMC lúc 1:00 chiều Giờ ET. Các dự báo kinh tế mới nhất của Hoa Kỳ sẽ được công bố sau trong tuyên bố của Fed và bản tóm tắt các dự báo sẽ bao gồm dự báo trung gian mới của Fed về mức lãi suất cuối cùng. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ cố gắng giải thích những lo ngại này của thị trường trong cuộc họp báo lúc 2:30 chiều.Cách Chủ tịch Fed Jerome Powell trình bày chính sách sẽ quyết định phần lớn liệu thị trường có thể vượt qua nỗi sợ hãi của họ về Fed hay không.Với sự đảo ngược sâu của đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ, đây sẽ là một thách thức khó khăn, với lạm phát vẫn ở mức trên 7,0% và thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 5,1% so với cùng kỳ, các thị trường đang mong chờ chủ tịch Fed lắng nghe.Chúng tôi không nghĩ rằng cổ phiếu có thể duy trì đà tăng của ngày hôm qua và chủ tịch Fed sẽ tiếp tục nghiêng về việc nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao, chỉ ra lạm phát dịch vụ cốt lõi và thị trường lao động thắt chặt, dẫn đến việc Fed cần phải làm nhiều hơn để đưa lạm phát xuống mức 2 % của giá trị mục tiêu.Dòng suy nghĩ này có thể sẽ được đề cập trong bản tóm tắt các dự báo kinh tế, trong đó Fed sẽ nâng ước tính trung bình về lãi suất cuối cùng lên 50 điểm cơ bản từ mức 4,60% vào tháng 9. Thị trường hợp đồng tương lai của quỹ liên bang ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản trong ước tính lãi suất cuối cùng, định giá 69,6% khả năng lãi suất cuối cùng của Fed sẽ tăng lên mức 4,75-5,00% vào giữa năm 2023.Tất nhiên, vì các dự báo luôn được sửa đổi, thị trường hiện đã biết rằng những gì Fed đưa ra trên giấy đều được viết bằng bút chì.Vì vậy, nếu dự báo trung bình của Fed về lãi suất cuối cùng cao hơn kỳ vọng của thị trường, thì phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc thị trường có thực sự tin/lo lắng rằng Fed quyết tâm tăng lãi suất cao như vậy hay không.Sự tinh tế trong vấn đề này nằm ở chỗ giọng điệu và tốc độ trong cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm nay sẽ có tác động rất lớn.Thị trường thường kỳ vọng Ủy ban Thị trường mở Liên bang sẽ nâng phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang thêm 50 điểm cơ bản lên 4,25-4,50%. Liệu các ưu tiên bỏ phiếu của các thành viên ủy ban có nhất quán hay không sẽ làm tăng thêm một số lo ngại. Theo công cụ CME FedWatch, các quỹ tương lai của Fed được định giá với 20,6% cơ hội tăng lãi suất 75 điểm cơ bản.Trong mọi trường hợp, Fed sẽ tăng lãi suất hôm nay, điều đó có nghĩa là lãi suất của các khoản nợ có lãi suất thay đổi cũng sẽ tăng vào hôm nay, điều này sẽ làm tăng gánh nặng trả nợ của các chủ nợ quay vòng, đồng thời cũng sẽ dẫn đến nhu cầu vay các khoản nợ cố định mới. lãi suất cho vay Gánh nặng trả góp của người đi vay tăng lên. Thực tế này chắc chắn sẽ đè nặng lên hoạt động kinh tế và dẫn đến những lo ngại của thị trường về tác động dài hạn và độ trễ của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh tế.Tác động trễ của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang là một sự không chắc chắn lớn đối với cả nền kinh tế Hoa Kỳ và nền kinh tế toàn cầu. Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh sẽ tổ chức các cuộc họp về lãi suất vào thứ Năm và thị trường dự đoán hai ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản.Tình thế tiến thoái lưỡng nan hiện tại đối với thị trường là quyết định của Ủy ban Thị trường mở Liên bang đang chờ xử lý và liệu nó có nên tăng hay không.Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 3 điểm để giao dịch ngay dưới giá trị hợp lý, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 17 điểm để giao dịch thấp hơn 0,1% so với giá trị hợp lý và hợp đồng tương lai Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 5 điểm để giao dịch gần bằng giá trị hợp lý.