Bởi eFXdata

Tóm tắt:
Barclays dự đoán đợt điều chỉnh gần đây trong xu hướng tăng giá của đồng đô la Mỹ sẽ kết thúc với ba lý do chính. Bất chấp sự sụt giảm ngắn hạn về sức mạnh của đồng đô la, các yếu tố như chỉ số tâm lý, việc định giá lại thị trường theo kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang và hiệu quả kinh tế tương đối của Hoa Kỳ so với Khu vực đồng Euro dự kiến sẽ góp phần khôi phục đà tăng của đồng đô la.

Những điểm chính:
• Chỉ báo Tâm lý USD: Chỉ báo vẫn nằm trong vùng tiêu cực, với sự sụt giảm gần đây chủ yếu là do vị thế giảm hơn là do tâm lý tin tức thay đổi đáng kể. Việc giảm vị thế này một phần là do việc bán USD vào cuối tháng, dự kiến sẽ đảo chiều vào đầu tháng 3, hỗ trợ USD.
• Kỳ vọng của Fed và ECB: Việc định giá lại kỳ vọng đối với Cục Dự trữ Liên bang, cùng với những điều chỉnh tương tự đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nhấn mạnh sự khác biệt tiềm ẩn trong đường lối chính sách. Mặc dù có những cải thiện nhỏ về PMI khu vực đồng Euro, nhưng chúng vẫn tụt hậu so với các chỉ số của Mỹ, hỗ trợ cho triển vọng về kỳ vọng lãi suất khác nhau.
• Hiệu suất kinh tế tương đối: Động lực kinh tế cơ bản giữa Hoa Kỳ và Khu vực đồng Euro cho thấy triển vọng giảm giá đối với EUR/USD, với cặp tiền này dự kiến sẽ giao dịch ở mức thấp hơn trong phạm vi 1,00-1,10. Ngoài ra, các xung lực kinh tế tiêu cực từ Trung Quốc có thể sẽ gây thêm áp lực lên Khu vực đồng Euro và EUR/USD, trong khi dữ liệu thị trường lao động sắp tới của Hoa Kỳ được dự đoán sẽ làm nổi bật tình trạng thắt chặt đang diễn ra, đi ngược lại kỳ vọng về sự thay đổi ôn hòa sớm của chính sách kinh tế Fed

Phần kết luận:
Barclays kết luận rằng sự điều chỉnh gần đây trong xu hướng tăng giá của USD có thể sẽ giảm bớt, kéo theo triển vọng giảm giá đối với EUR/USD trong thời gian tới. Sự kết hợp của các yếu tố kỹ thuật liên quan đến tâm lý USD, sự khác biệt về chính sách được dự đoán giữa Fed và ECB cũng như triển vọng kinh tế tương đối của Mỹ và Khu vực đồng Euro đều góp phần vào quan điểm này.
Đặc biệt, báo cáo thị trường lao động sắp tới của Hoa Kỳ dự kiến sẽ đóng vai trò là chất xúc tác cho sức mạnh mới của USD, mang đến thời điểm thích hợp cho các nhà đầu tư xem xét các vị thế bán EUR/USD.