Bởi eFXdata

Tóm tắt:
CIBC tái khẳng định kỳ vọng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6, sau quyết định của BoC duy trì lãi suất chính sách ở mức 5% trong tuyên bố chính sách tháng 3. Tuyên bố của BoC nhấn mạnh những lo ngại đang diễn ra về tình trạng lạm phát kéo dài, đặc biệt là chi phí nhà ở, đồng thời thừa nhận một số dấu hiệu giảm bớt áp lực tiền lương. CIBC giải thích việc thiếu các chỉ số ôn hòa rõ ràng trong tuyên bố của BoC là một lựa chọn chiến lược để biện minh cho lập trường hiện tại của mình, chứ không phải là tín hiệu về ý định trong tương lai.

Những điểm chính:
• Tuyên bố tháng 3 của BoC tập trung vào việc biện minh cho quyết định duy trì lãi suất của mình, trích dẫn sự kết hợp của các yếu tố kinh tế bao gồm áp lực lạm phát dai dẳng và những cải thiện nhẹ về tăng trưởng kinh tế.
• Mặc dù BoC ghi nhận một số dấu hiệu giảm bớt áp lực tiền lương nhưng nhấn mạnh sự cần thiết phải đạt được nhiều tiến bộ hơn trong vấn đề lạm phát, đặc biệt là ở các thành phần không được hỗ trợ trong rổ CPI.
• CIBC lưu ý sự không nhất quán trong dữ liệu lạm phát tiền lương và nêu bật ý định của BoC trong việc tiếp tục giám sát một loạt các chỉ số ngoài hai biện pháp lạm phát cốt lõi ưa thích của mình.
• Quan điểm của BoC về việc thắt chặt định lượng vẫn không thay đổi, dự kiến sẽ có thêm thông tin chi tiết từ bài phát biểu sắp tới của Phó Thống đốc Tony Gravelle.

Phần kết luận:
CIBC giải thích các tuyên bố và quyết định chính sách tháng 3 của BoC phù hợp với kỳ vọng của họ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, tùy thuộc vào tiến độ lạm phát tiếp theo. Việc nhấn mạnh vào những lo ngại về lạm phát đang diễn ra, đặc biệt là về chi phí nhà ở, cho thấy các quyết định về lãi suất sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu. CIBC vẫn chú ý đến số liệu việc làm sắp tới và dữ liệu CPI, điều này rất quan trọng để điều chỉnh các dự báo và đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất vào giữa năm.