Phá vỡ đà tăng

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có đà tăng không ngừng nghỉ trong 5 tháng qua khi sự lạc quan về việc nền kinh tế hạ cánh mềm dần chiếm ưu thế. Nhưng Dubravko Lakos-Bujas của JPMorgan Chase & Co. cảnh báo rằng các nhà đầu tư có thể đang "bị mắc kẹt ở sai hướng" của giao dịch theo đà tăng khi nó cuối cùng chững lại.Chiến lược gia trưởng toàn cầu về cổ phiếu của ngân hàng này đã kêu gọi khách hàng cân nhắc việc đa dạng hóa các khoản nắm giữ của họ và suy nghĩ về việc quản lý rủi ro trong danh mục đầu tư của họ. Ông cũng nhắc lại rằng việc tập trung quá nhiều vào các cổ phiếu hoạt động tốt nhất của thị trường làm tăng rủi ro điều chỉnh giảm giá sắp xảy ra. Ông nói: “Nó có thể sẽ đến vào một ngày nào đó bất ngờ. Điều tiếp theo bạn biết đấy, đà tăng sẽ đảo chiều mạnh mẽ hơn.” Trong khi đó, chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Tư, trong giai đoạn kết thúc quý chứng kiến thị trường tăng vọt gần 10%, với nhiều nhà đầu tư tổ chức có khả năng tái cơ cấu danh mục đầu tư của họ. Chỉ số S&P 500 tiến gần 5.250 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 4,19%.

Biện pháp táo bạo

Nhật Bản đã đưa ra cảnh báo cứng rắn nhất cho các nhà giao dịch về khả năng can thiệp vào thị trường tiền tệ sau khi đồng yên trượt xuống mức yếu nhất trong khoảng 34 năm so với đồng đô la. Đồng tiền này giảm xuống 151,97 so với đồng bạc xanh vào đầu ngày thứ Tư tại Tokyo - vượt quá mức mà các nhà hoạch định chính sách đưa ra vào tháng 10 năm 2022 - trước khi có những bình luận báo hiệu sự sẵn sàng hành động của các quan chức chính phủ đã đẩy đồng yên lên mức mạnh nhất trong ngày. Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki cho biết: “Chúng tôi đang theo dõi các diễn biến của thị trường với tinh thần hết sức cấp bách. Chúng tôi sẽ thực hiện các biện pháp táo bạo chống lại những động thái quá mức mà không loại trừ bất kỳ lựa chọn nào.” Lời nhắc đến sự “táo bạo” của ông Suzuki thường được hiểu là sưh can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ. Sự sụt giảm nhanh chóng của đồng yên diễn ra ngay cả sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2007.

Hạn chế về chip

Mỹ đang yêu cầu các đồng minh áp đặt nhiều hạn chế hơn trong việc bảo trì thiết bị sản xuất chip ở Trung Quốc khi chính quyền ông Biden tìm cách ngăn cản hơn nữa tham vọng chế tạo chất bán dẫn tiên tiến của Bắc Kinh. Thứ trưởng Bộ Thương mại Công nghiệp và An ninh Alan Estevez cho biết Mỹ không tìm cách hạn chế các nhà cung cấp thiết bị bảo trì nhiều bộ phận ngoại vi hơn mà các công ty Trung Quốc có thể tự sửa chữa. Các quan chức Mỹ đã rất ngạc nhiên khi Huawei Technologies ra mắt điện thoại thông minh 5G mới được trang bị chip 7 nanomet tiên tiến do Trung Quốc sản xuất vào năm 2023. Ngoài ra, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã chỉ trích việc Trung Quốc sử dụng trợ cấp để mang lại lợi thế cạnh tranh cho các nhà sản xuất trong các ngành công nghiệp mới quan trọng, bất chấp việc điều này làm méo mó nền kinh tế toàn cầu. Bà Yellen cho biết trong bài phát biểu chuẩn bị, chính sách công nghiệp của Trung Quốc có thành tích gây ra "đầu tư quá mức đáng kể".

Rút vốn đầu tư khỏi ExodusPoint

Theo nguồn tin thân cận, các khách hàng của ExodusPoint Capital Management đã rút khoảng 1 tỷ USD khỏi quỹ đầu tư do Michael Gelband điều hành trong năm 2023. Số tiền này nối tiếp khoản rút hàng trăm triệu USD vào năm 2022, buộc ExodusPoint phải huy động vốn mới sau 3 năm đóng cửa với các nhà đầu tư. Hiện quỹ đang quản lý khoảng 12 tỷ USD với tình trạng lợi nhuận không mấy khả quan. ExodusPoint ra mắt vào năm 2018 với số vốn khởi điểm 8 tỷ USD, là thương vụ ra mắt quỹ đầu tư lớn nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, kể từ đó, quỹ này có thành tích thua lỗ đáng kể so với nhiều quỹ đa chiến lược hàng đầu khác, chẳng hạn như Citadel của Ken Griffin và Millennium Management của Izzy Englander. Các quỹ phòng hộ hoạt động kém hiệu quả với thời gian khóa vốn lâu và phí quản lý cao đang trông kém hấp dẫn hơn so với Trái phiếu Kho bạc có lợi nhuận tương đối cao. Theo Goldman Sachs, Multistrat cũng đang phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn, với nhiều khách hàng cho biết họ có kế hoạch rút tiền vào năm 2024 so với một năm trước đó.

Sắp diễn ra…