CME Group được phép thành lập Nhà môi giới tương lai (FCM). Mặc dù nhóm hoan nghênh nó như một động thái chiến lược để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, sự chấp thuận cũng làm dấy lên lo ngại từ các nhà lãnh đạo ngành về rủi ro pháp lý tiềm ẩn.

Hiệp hội Công nghiệp Tài chính (FIA) cảnh báo rằng giấy phép có thể làm trầm trọng thêm rủi ro hệ thống bằng cách tập trung nhiều chức năng thị trường dưới một tổ chức.

Sự chấp thuận của Hiệp hội Tương lai Quốc gia Hoa Kỳ (NFA) cho phép CME Group củng cố vị trí của mình trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, Walt Lukken, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Hiệp hội Tương lai Quốc gia Hoa Kỳ, đã nêu lên những lo ngại về xung đột lợi ích, đặc biệt là trong bối cảnh xu hướng ngày càng rõ ràng của các công ty như CME để tích hợp nhiều vai trò thị trường.

"Sự chấp thuận của CME đối với các ứng dụng FCM là xu hướng mới nhất và quan trọng nhất gây ra những lo ngại nghiêm trọng về quy định thị trường và rủi ro hệ thống", Lukken nói. "Sự chấp thuận này được đưa ra vào thời điểm Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) vẫn chưa đưa ra các quy tắc mạnh mẽ để giải quyết xung đột giữa các sàn giao dịch liên kết."

Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai

Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) năm 1974 của Hoa Kỳ đã thành lập Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Ủy ban này chịu trách nhiệm bảo vệ và điều chỉnh hoạt động thị trường và ngăn chặn gian lận và gian lận thị trường.

Đọc điều khoản này

- Thực thể quy định".

Phản ứng của FIA dựa trên những lo ngại về rủi ro liên quan đến việc tích hợp theo chiều dọc các mô hình kinh doanh trong lĩnh vực tài chính. Ông nhấn mạnh rằng CFTC cần thiết lập các quy tắc để giải quyết xung đột lợi ích trong các thực thể quản lý CFTC.

Lukken cũng lưu ý rằng FIA đã nêu ra những lo ngại tương tự gần ba năm trước khi FTX tìm kiếm sự chấp thuận của CFTC cho một cấu trúc kinh doanh tương tự. Lukken cho biết rủi ro của việc trộn lẫn các quy định về giao dịch, thanh toán bù trừ và thị trường dưới một mái nhà vẫn chưa được giải quyết thỏa đáng.

Gần ba năm trước, FTX đã tìm kiếm sự chấp thuận của CFTC cho mô hình kinh doanh tích hợp theo chiều dọc của mình. Vào thời điểm đó, FIA đã cảnh báo CFTC rằng cấu trúc mới lạ này sẽ làm dấy lên lo ngại về xung đột lợi ích khi kết hợp nhiều chức năng thị trường với nhau. Ba năm sau, những rủi ro này vẫn chưa được giải quyết", ông nói.

Ảnh hưởng ngày càng tăng của các tổ chức như Shichiko đối với nhiều khía cạnh của hoạt động thị trường, giao dịch, thanh toán bù trừ và trung gian đã làm dấy lên lo ngại về khả năng xung đột lợi ích và tác động rộng lớn hơn của nó đối với thị trường tài chính.

"Chúng tôi tin chắc rằng có xung đột lợi ích vốn có khi một tổ chức kiểm soát nhiều chức năng thị trường, giao dịch, thanh toán bù trừ, trung gian và quy định thị trường. FIA kêu gọi CFTC đưa ra các quy tắc ngay lập tức để giải quyết vấn đề này", Lukken nói thêm.