Quy mô tiền lương trên thị trường tương lai quỹ liên bang, nơi Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 và tháng 1, đã tăng vọt, được hỗ trợ bởi Morgan Stanley.
Số lượng hợp đồng tháng 1 và tháng 2 mà các nhà giao dịch nắm giữ đã tăng vọt vào thứ Sáu khi giá của cả hai đều đạt mức cao nhất mọi thời đại. Các chiến lược gia của Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo rằng họ khuyên bạn nên mua hợp đồng tháng 2.
"Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trên thị trường cao hơn tại cuộc họp FOMC vào ngày 29 tháng 1", chiến lược gia dẫn đầu Matthew Hornbach cho biết trong một lưu ý.
Các phương pháp được đề xuất bao gồm mua hợp đồng quỹ liên bang tháng 2 và nhận lãi suất hoán đổi chỉ số qua đêm tương ứng với cuộc họp tháng 1, họ viết.
Các nhà kinh tế tại Morgan Stanley dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 và tháng 1, trong khi các nhà đầu tư vẫn còn nghi ngờ. Giá thị trường OIS đã quyết định nới lỏng khoảng 20 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 12, tức là 80% khả năng cắt giảm lãi suất. Để so sánh, tỷ lệ này là khoảng 64% trước khi dữ liệu việc làm tháng 11 được công bố vào thứ Sáu, kích hoạt đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tháng này.
Khối lượng tương lai quỹ liên bang trong tháng 1 và tháng 2 đạt mức cao kỷ lục vào thứ Sáu khi người mua đổ xô đến, với 410.842 hợp đồng được giao dịch trong tháng 1 vượt qua hơn 250.000 hợp đồng được giao dịch vào ngày 14 tháng 11, khi Chủ tịch Fed Colin Powell cho biết nền kinh tế Mỹ đã hoạt động "rất tốt" trong thời gian gần đây, tạo cơ hội cho các thống đốc ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất một cách thận trọng.
Các hợp đồng mở trong tháng 1 tăng khoảng 7% lên hơn 500.000. Đối với các hợp đồng tháng 2, các hợp đồng mở đã tăng hơn 3% lên 318.000, cũng là một kỷ lục. Sự kiện hôm thứ Sáu bao gồm giao dịch khối khoảng 20.000 hợp đồng ở mức 95,715.
Morgan Stanley khuyến nghị mua ở mức 95,71 hoặc 4,300% OIS.
Các chất xúc tác tiềm năng để thị trường phản ánh đầy đủ hơn về việc cắt giảm lãi suất tháng 12 và tháng 1 của Fed trong tuần này bao gồm báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng và sản xuất tháng 11 vào thứ Tư và thứ Năm.
