Báo cáo tài chính do Alibaba Group (mã chứng khoán: 9988.HK) công bố hôm thứ Năm cho thấy lợi nhuận ròng quý của Ant Group – công ty mà Alibaba nắm giữ 33% cổ phần – đã giảm tới 91% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân là do gã khổng lồ thanh toán số hàng đầu Trung Quốc đang tăng mạnh đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và chăm sóc sức khỏe, đồng thời giá trị hợp lý của một số khoản đầu tư cũng suy giảm, khiến kết quả kinh doanh chịu áp lực kép.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý tính đến cuối tháng 12 năm 2025 của Alibaba, Ant Group đã đóng góp khoảng 393 triệu nhân dân tệ (tương đương 57 triệu USD) lợi nhuận cho tập đoàn này. Dựa trên tỷ lệ sở hữu 33%, có thể suy ra Ant Group đạt lợi nhuận ròng khoảng 12 tỷ nhân dân tệ trong quý vừa qua. Con số này giảm mạnh 91% so với mức khoảng 130 tỷ nhân dân tệ cùng kỳ năm trước (khi Ant đóng góp khoảng 43 tỷ nhân dân tệ lợi nhuận cho Alibaba), đánh dấu mức sụt giảm tồi tệ nhất của Ant Group trong nhiều năm trở lại đây.

Hiệu suất kinh doanh suy giảm đột ngột của Ant Group bắt nguồn từ hai yếu tố chính:

Thứ nhất, giá trị hợp lý của các khoản đầu tư bị thu hẹp: Giá trị định giá của một số tài sản tài chính mà công ty nắm giữ đã giảm, trực tiếp ăn mòn bảng lợi nhuận. Trước đó, trong quý IV/2024, Ant Group từng ghi nhận mức tăng lợi nhuận 61% so với cùng kỳ, đạt 38,3 tỷ nhân dân tệ nhờ giá trị hợp lý của một số khoản đầu tư tăng lên – nhưng xu hướng này đã đảo chiều hoàn toàn trong quý hiện tại.

Thứ hai, chi phí chiến lược gia tăng mạnh: Việc đầu tư liên tục vào nghiên cứu và phát triển AI cũng như mở rộng sang lĩnh vực y tế đang “đốt” rất nhiều tiền. Trong ba năm gần đây, Ant Group duy trì mức đầu tư R&D rất cao, với chi phí nghiên cứu chiếm hơn 10% doanh thu hàng năm, đồng thời xây dựng hệ thống các công nghệ cốt lõi về trí tuệ nhân tạo và hạ tầng dữ liệu.

Cũng trong ngày hôm đó, Alibaba công bố kết quả kinh doanh quý tính đến cuối tháng 12, cho thấy doanh thu chỉ tăng 2% – thấp hơn kỳ vọng thị trường. Việc đóng góp lợi nhuận từ Ant Group sụt giảm mạnh, cộng với đà tăng trưởng chậm lại của các mảng kinh doanh cốt lõi, đang gây áp lực lớn lên lợi nhuận tổng thể của Alibaba.

Đáng chú ý, Ant Group mới đây đã hoàn tất vòng phân phối lợi nhuận mới, chia cổ tức cho toàn bộ cổ đông và nhân viên sở hữu công cụ khuyến khích bằng cổ phiếu, nhằm chia sẻ thành quả phát triển. Ông Hàn Tân Nghị, trước đây là Chủ tịch công ty, đã chính thức đảm nhận vị trí CEO kể từ ngày 1 tháng 3, chịu trách nhiệm toàn diện về hoạt động kinh doanh và quản lý thường ngày.

Ant Group từ chối bình luận về yêu cầu xác minh thông tin từ báo chí.