Vào thứ Tư, nhà môi giới trực tuyến nổi tiếng của Ba Lan là XTB đã chào mừng cột mốc quan trọng tròn 10 năm niêm yết giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Warszawa. Tính đến khi đóng cửa phiên giao dịch ngày hôm đó, giá cổ phiếu duy trì quanh mức 102 złoty, so với giá phát hành 11,50 złoty vào ngày 6 tháng 5 năm 2016 khi lên sàn, biên độ tăng trong mười năm qua đã tiệm cận 800%. Cổ phiếu này từng đạt mức cao kỷ lục 114 złoty vào giữa tháng 4 năm nay, hiện tại tổng vốn hóa thị trường của công ty khoảng 12,1 tỷ złoty, quy đổi ra đô la Mỹ khoảng 3,2 tỷ.

Nhìn lại một thập kỷ trước, XTB không chỉ là dự án phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên lớn nhất tại Warszawa trong năm đó, mà còn huy động thành công 189 triệu złoty với định giá 1,35 tỷ złoty. Người sáng lập Jacob Zaborowski lúc đó đã bán một phần cổ phiếu ở mức thấp trong khoảng giá đề xuất, giá đóng cửa ngày đầu tiên tăng nhẹ lên 12,05 złoty. Trong mười năm kể từ khi lên sàn, công ty kiên trì thực hiện chính sách dùng một nửa hoặc toàn bộ lợi nhuận ròng để chia cổ tức, chiến lược này đã gia tăng đáng kể niềm tin của nhà đầu tư. Dữ liệu cho thấy, nếu tính cả việc tái đầu tư cổ tức, tổng tỷ suất sinh lời của cổ đông XTB trong năm qua đạt 819%, trong khi hiệu suất của Chỉ số MSCI Toàn cầu trong cùng kỳ chỉ là 57%.

Xét về biểu hiện tài chính, công ty niêm yết này trong báo cáo thường niên gần nhất đã tiết lộ, doanh thu năm 2025 đạt 2,15 tỷ złoty, tăng 14,6% so với cùng kỳ, tuy nhiên lợi nhuận ròng chịu ảnh hưởng bởi sự gia tăng chi phí nên giảm 25%, xuống còn 644 triệu złoty. Mặc dù vậy, trong kết quả sơ bộ quý đầu tiên năm nay, công ty đã thể hiện dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, lợi nhuận ròng quý tăng vọt 176% so với cùng kỳ đạt 535 triệu złoty, doanh thu vượt ngưỡng 1,09 tỷ złoty và thêm 370.000 khách hàng mới. Phía XTB cho biết, hiện nay đã chuyển đổi từ nhà môi giới truyền thống sang nền tảng ứng dụng đầu tư toàn cầu, quy mô người dùng được phục vụ vượt quá 2,5 triệu.

Trong bảng so sánh giữa bốn nhà môi giới CFD niêm yết lớn nhất thế giới, mặc dù tất cả đều đạt tỷ suất sinh lời dương nhưng khoảng cách là rõ rệt. Plus500, niêm yết sớm hơn XTB ba năm, nhờ mua lại cổ phiếu quy mô lớn, biên độ tăng tích lũy ấn tượng nhất; hiệu suất của Tập đoàn IG và CMC Markets thì tương đối chậm hơn, trong đó CMC do siết chặt quản lý của Anh khiến giá cổ phiếu sau khi lên sàn từng biến động mạnh, đến nay biên độ tăng tích lũy chỉ vượt nhẹ 50%. Hành trình giá cổ phiếu của chính XTB cũng không trải qua thuận lợi, cuối năm 2018 từng bị cơ quan quản lý phạt dẫn đến giá cổ phiếu lao dốc trong một ngày, sau đó chạm đáy vào năm 2019. Sốt giao dịch trong đại dịch đã thúc đẩy quá trình phục hồi, ngay cả khi phải đối mặt với lệnh phạt quản lý mới vào tháng 4 năm nay, tâm lý thị trường vẫn đẩy giá cổ phiếu lên đỉnh cao mới.

Nhìn về thập kỷ tiếp theo, Giám đốc điều hành XTB Omar Alnoot chỉ ra, giao dịch tiền điện tử giao ngay và quyền chọn sẽ là sản phẩm tập trung phát triển, đồng thời kế hoạch tiếp tục mở rộng sang các thị trường mới nổi như Mỹ Latinh, Indonesia và UAE, mục tiêu mỗi năm thêm 2 triệu khách hàng. Tuy nhiên, cạnh tranh tại thị trường bán lẻ Châu Âu ngày càng gay gắt, nhiều gã khổng lồ quốc tế bao gồm Robinhood, Trade Republic đều đang tăng cường bố trí. Đồng thời, các đối thủ cùng ngành như Plus500 và IG cũng bắt đầu thâm nhập lĩnh vực giao dịch hàng hóa tương lai và cổ phiếu tại Mỹ, nỗ lực giảm bớt sự phụ thuộc vào kinh doanh CFD, cục diện ngành đang có những thay đổi sâu sắc.