Dưới tác động kép của các cuộc博弈 địa chính trị và số liệu kinh tế vĩ mô, thị trường hàng hóa cơ bản toàn cầu thời gian qua có biểu hiện phân hóa rõ rệt. Nhóm năng lượng và kim loại cơ bản tiếp tục đà tăng nhờ lo ngại về nguồn cung, ngược lại, kim loại quý phải chịu áp lực giảm do các chỉ số kinh tế Mỹ quá mức kỳ vọng.

Tình hình phức tạp tại khu vực Trung Đông đã trở thành biến số cốt lõi tạo nên sự biến động trên thị trường năng lượng. Mặc dù những tin đồn về thỏa thuận hòa bình tại eo biển Hormuz từng gây xáo trộn thị trường, nhưng những tín hiệu cứng rắn xuất hiện sau đó đã buộc các nhà giao dịch phải xem xét lại mức độ rủi ro. Vào thứ Ba, giá dầu thế giới cuối cùng đã khép phiên với mức tăng nhẹ, hợp đồng tương lai dầu thô WTI trên thị trường New York chốt ở mức 93,76 USD/thùng, trong khi dầu thô Brent chốt ở mức 96 USD/thùng. Các chuyên gia phân tích cho biết, nếu các cuộc xung đột liên quan dẫn đến tình trạng phong tỏa các tuyến đường vận chuyển chủ chốt kéo dài, nguồn dự trữ dầu thô có thể nhanh chóng cạn kiệt, lúc đó giá cả sẽ tiềm ẩn nguy cơ tăng vọt thêm nữa.

Về phía kim loại cơ bản, kỳ vọng gián đoạn nguồn cung kết hợp với nhu cầu mang tính cấu trúc đã cùng nhau đẩy giá lên cao. Giá hợp đồng tương lai đồng trên Sở Giao dịch Hàng hóa London (LME) đã vượt qua thành công ngưỡng 14.000 USD/tấn, chốt ở mức 14.040,5 USD, lập mức cao nhất trong nhiều năm qua. Cùng kỳ, giá nhôm trên LME cũng tăng lên mức cao nhất trong hơn bốn năm, trong khi các loại như thiếc, kẽm, chì đều phổ biến tăng trưởng. Các ý kiến trong ngành nhận định, sự mở rộng của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu tăng trưởng từ quá trình chuyển đổi năng lượng, cộng thêm rủi ro gián đoạn tiềm tàng trong chuỗi cung ứng, khiến thị trường đang đối mặt với tình trạng mất cân bằng cung cầu nghiêm trọng. Đặc biệt, giá thiếc sử dụng để hàn linh kiện điện tử đã tiệm cận mức cao nhất trong lịch sử.

Trái lại, thị trường kim loại quý lại chịu sự kìm hãm đáng kể từ các số liệu việc làm của Mỹ. Giá vàng giao ngay trong phiên đã tăng vọt ngắn ngủi, nhưng sau khi số liệu về số lượng vị trí việc làm trống được công bố, mức tăng đã thu hẹp đáng kể, cuối cùng chốt ở mức 4.489,11 USD/ounce. Dữ liệu cho thấy số lượng vị trí việc làm trống tại Mỹ trong tháng 4 đã tăng bất ngờ mạnh mẽ, vượt xa kỳ vọng của thị trường, điều này củng cố kỳ vọng rằng môi trường lãi suất cao sẽ duy trì lâu hơn, từ đó gây áp lực xuống giá vàng. Giá bạc giao ngay tuy có tăng nhưng nhìn chung vẫn chịu sự chi phối của tâm lý vĩ mô. Sự chú ý của thị trường giờ đây đã chuyển sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp công bố, số liệu này sẽ tiết lộ thêm tình trạng thực tế của thị trường lao động, qua đó ảnh hưởng đến hướng định giá trong giai đoạn tiếp theo.