Ả Rập Xê Út gần đây đã điều chỉnh giảm đáng kể giá bán dầu thô chính cho các khách mua châu Á. Trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu tăng và cuộc chiến giành khách mua trở nên gay gắt, dầu chủ lực của Ả Rập Xê Út lần đầu tiên được bán với giá chiết khấu kể từ cuộc chiến giá năm 2020. Tập đoàn dầu mỏ quốc gia này tuyên bố sẽ giảm 11 USD/thùng đối với giá bán chính thức của dầu Arab Light cho các lô hàng xuất khẩu trong tháng sau, xuống mức thấp hơn 1,50 USD so với giá chuẩn khu vực. Đây là mức giảm giá bán chính thức tháng lớn nhất của mặt hàng này kể từ ít nhất năm 2000, trước đó chỉ từng xuất hiện mức chiết khấu tương tự trong các cuộc chiến giá năm 2020 và 2015. Điều này đồng nghĩa giá dầu Ả Rập Xê Út cho khách mua châu Á đã xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020 và khả năng còn tiếp tục giảm trong tương lai.

Động thái giảm giá này không chỉ nhắm vào thị trường châu Á. Đối với khách mua châu Âu, giá tất cả các cấp dầu đều giảm 15 USD/thùng, trong khi giá bán cho khách mua Mỹ giảm 8 USD/thùng. Hàng loạt hành động này cho thấy Ả Rập Xê Út đang cố gắng ổn định thị phần thông qua chiến lược định giá cạnh tranh hơn trong bối cảnh nguồn cung dầu thực tế toàn cầu tăng nhanh. Động lực chính đằng sau việc giảm giá là cú sốc nguồn cung sau khi vận chuyển qua Eo biển Hormuz được khôi phục. Trong thời gian xung đột, Ả Rập Xê Út từng chuyển một phần xuất khẩu sang các cơ sở ven Biển Đỏ, nhưng khi vận chuyển tàu dầu qua eo biển trở lại thông suốt, xuất khẩu dầu của nước này đã gần như trở lại mức trước chiến tranh. Tổng lượng dầu vận chuyển qua Eo biển Hormuz đã vượt quá 10 triệu thùng mỗi ngày, một phần dầu thô trước đó bị mắc kẹt trong Vịnh Ba Tư cũng đang chảy ngược lại thị trường, thậm chí Ả Rập Xê Út gần đây đã hiếm hoi bán một số lô hàng trên thị trường giao ngay để khôi phục dòng cung. Làn sóng cung bất ngờ này đang gây áp lực rõ rệt lên thị trường dầu thô thực tế toàn cầu.

Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng việc Ả Rập Xê Út giảm giá bán chính thức phản ánh tình trạng dư thừa nguồn hàng giao ngay hiện tại, chứ không phải tín hiệu khởi động một cuộc chiến giá mới. Đây giống như là kết quả của việc thị trường điều chỉnh lại sau khi Eo biển Hormuz khôi phục vận chuyển, tức là sự bình thường hóa đầy khó khăn của tình hình. Định giá cần đủ sức cạnh tranh để khơi lại hứng thú của các khách mua chính. Tuy nhiên, ngay cả khi mức giảm lần này vượt quá kỳ vọng thị trường, nhiều khách mua dầu châu Á vẫn cho biết giá dầu Ả Rập Xê Út vẫn cao so với nguồn cung giao ngay có thể mua ngay từ các quốc gia sản xuất dầu khác. Nếu nguồn cung dầu khả dụng trên thị trường tiếp tục duy trì ở mức cao, Ả Rập Xê Út vẫn có thể tiếp tục giảm giá bán.

Là ổn định viên của thị trường dầu toàn cầu, Ả Rập Xê Út lâu nay vẫn tăng hoặc giảm sản lượng tùy theo nhu cầu thị trường. Hiện nước này đang dần tăng hạn ngạch cung ứng trong khuôn khổ liên minh OPEC+, việc liên minh đồng ý tiếp tục nâng mục tiêu sản lượng từ tháng 8 cũng làm nặng thêm lo ngại của thị trường về tình trạng dư cung. Việc Ả Rập Xê Út giảm giá mạnh lần này có thể gây phản ứng dây chuyền, các quốc gia sản xuất dầu Trung Đông khác sẽ lần lượt công bố giá bán chính thức trong vài ngày tới, thị trường đang theo dõi sát sao xem liệu họ có bị buộc phải tăng chiết khấu để giành khách mua châu Á hay không. Giá dầu đã bắt đầu phản ánh áp lực cung, giá dầu quốc tế gần đây giảm xuống quanh mức 71,1 USD/thùng. Cùng với việc vận chuyển bình thường hóa và căng thẳng giảm bớt, có phân tích dự đoán giá dầu Brent có thể giảm xuống 60 USD/thùng vào cuối năm 2026. Thị trường dầu toàn cầu đang chuyển nhanh từ mức phí chiến tranh trước đây sang logic dư cung và cạnh tranh giá, nếu nhu cầu của các khách mua chính không hồi phục rõ rệt trong khi xuất khẩu dầu Vịnh vẫn tiếp tục tăng, đợt giảm giá này có thể chỉ là khởi đầu của áp lực giảm giá dầu mới.