Cuối tuần trước, căng thẳng quân sự tại khu vực Vịnh Ba Tư lại thu hút sự chú ý, thậm chí có thông tin cho rằng quân đội Mỹ đã chịu thương vong. Đây lẽ ra phải là tín hiệu cho thấy tình hình xấu đi đáng kể. Tuy nhiên, phản ứng của giá dầu quốc tế lại khá kiềm chế. Hợp đồng tương lai dầu thô Brent chỉ tăng nhẹ trong phiên sáng thứ Hai trước khi nhanh chóng mất hết mức tăng. Diễn biến này gợi ý rằng phí bù đắp rủi ro địa chính trị đang giảm dần, nhà đầu tư đã bắt đầu có tâm lý nhàm chán đối với cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng.

Thị trường hiện hình thành đồng thuận chung rằng xung đột giữa hai bên vẫn trong tầm kiểm soát và khả năng nổ ra chiến tranh toàn diện là thấp. Khi giá dầu đã phản ánh rủi ro tại eo biển, các nhà giao dịch thích tập trung vào cân bằng cung cầu thực tế hơn là những câu chuyện chiến tranh xa vời. Khi rủi ro địa chính trị tạm thời bị lãng quên, dòng tiền nhanh chóng chuyển sang sự kiện quan trọng hơn trong tuần này, đó là báo cáo thu nhập của các gã khổng lồ công nghệ Thung lũng Silicon.

Là phong vũ biểu của ngành công nghệ toàn cầu, báo cáo tài chính hàng quý của Alphabet, công ty mẹ của Google, đang nhận được sự chú ý đặc biệt. Đặc biệt, hướng dẫn chi tiêu vốn được xem là cột mốc then chốt để đánh giá xu hướng chuỗi cung ứng AI. Trước đó, cổ phiếu chip lưu trữ có biến động, phản ánh việc thị trường bắt đầu nghi ngờ khả năng thương mại hóa từ các ứng dụng AI ở khâu hạ nguồn có đủ để hỗ trợ mức giá tăng liên tục của phần cứng ở khâu thượng nguồn hay không. Tốc độ tăng trưởng mảng đám mây của Google và kế hoạch đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI sẽ trực tiếp trả lời câu hỏi về việc tốc độ đốt tiền cho AI có đang chạm trần lợi nhuận thương mại hay không.

Tâm lý thị trường bên ngoài dịu đi cùng kỳ vọng vào cổ phiếu công nghệ đã thúc đẩy chứng khoán Hồng Kông gần đây vượt qua mốc 25.000 điểm. Tuy nhiên, tại vị trí này đã tích lũy nhiều lệnh mua bị mắc kẹt, thị trường ngắn hạn vẫn cần thời gian để tiêu hóa. Về mặt kỹ thuật, vùng 25.200 đến 25.500 điểm sẽ trở thành vùng kháng cự mới, mức hỗ trợ phía dưới tạm xem là 24.500 điểm. Diễn biến của các nhóm ngành phụ thuộc lớn vào tâm lý thị trường sau khi báo cáo của Google được công bố. Nếu hướng dẫn chi tiêu vốn vượt kỳ vọng, cổ phiếu chip và các khái niệm AI tại Hồng Kông có thể đón đầu cơ hội giao dịch ngắn hạn. Ngược lại, nếu phát đi tín hiệu thận trọng, niềm tin vào AI của thị trường sẽ đối mặt với một cuộc thử thách mới.