Thị trường kim loại quý vào thứ Ba đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ, với giá vàng vượt qua mốc 4400 USD, leo lên mức cao nhất trong hơn hai tháng qua. Theo dữ liệu giao dịch, giá vàng giao ngay tăng 0,4% lên 4408,34 USD/ounce, trong khi giá vàng tương lai có mức tăng ấn tượng hơn, đạt 1,1% lên 4466,70 USD. Bên cạnh đó, bạc và bạch kim cũng đồng loạt tăng giá, với giá bạc giao ngay nhích nhẹ 0,2% lên 65,84 USD/ounce và bạch kim giao ngay cũng tăng 0,2% lên 1759,96 USD/ounce. Đợt tăng giá này không chỉ duy trì động lực đi lên từ việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ bất ngờ sụt giảm trước đó, mà còn thiết lập kỷ lục đóng cửa trong ngày cao nhất trong gần 10 tuần qua.
Đáng chú ý, đà tăng mạnh mẽ của giá vàng diễn ra trong bối cảnh đồng USD mạnh lên, lợi tức trái phiếu Mỹ tăng và giá năng lượng leo thang, vốn là những yếu tố bất lợi truyền thống. Thông thường, các yếu tố vĩ mô này sẽ gây áp lực đáng kể lên kim loại quý do không sinh lãi, nhưng thị trường hiện tại lại cho thấy xu hướng hoàn toàn trái ngược. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, sức chống chịu mạnh mẽ này chủ yếu bắt nguồn từ sự cộng hưởng của nhiều lực mua. Một mặt, một số nhà đầu tư không thể mua vào khi giá điều chỉnh về quanh mức 4000 USD trước đó đã nảy sinh tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội và bắt đầu mua đuổi; mặt khác, việc tập trung mua lại các vị thế đầu cơ ngắn hạn cùng với dòng tiền trú ẩn đổ trở lại đã cùng nhau thúc đẩy động lực tăng giá của vàng.
Về mặt cơ bản, sự chú ý của các nhà đầu tư đang đổ dồn vào Chỉ số giá tiêu dùng và Chỉ số giá sản xuất của Mỹ, những dữ liệu sẽ được công bố trong tuần này. Hai chỉ số lạm phát quan trọng này sẽ cung cấp thông tin tham chiếu thiết yếu cho lộ trình chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Dữ liệu từ thị trường tương lai lãi suất hiện cho thấy, kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 9 và tháng 12 vẫn ở mức cao, đặc biệt xác suất tăng lãi suất trong tháng 12 đã được định giá ở mức trên 80%. Mặc dù môi trường lãi suất cao về lý thuyết sẽ làm giảm sức hấp dẫn của vàng, nhưng thị trường rõ ràng đang chú trọng nhiều hơn đến các yếu tố hỗ trợ khác.
Lực mua chính thức từ Trung Quốc đã trở thành một trong những trụ cột chính giúp ổn định giá vàng. Dữ liệu chính thức mới nhất cho thấy, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã tăng mạnh dự trữ vàng trong tháng 7, với mức tăng cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023, khẳng định thêm xu hướng dài hạn của khu vực công trong việc tiếp tục tối ưu hóa cơ cấu dự trữ. Song song với đó, tình hình địa chính trị tại Trung Đông cũng tiếp thêm lửa cho tâm lý trú ẩn. Phía Iran tiết lộ đang tiến hành đàm phán tích cực với Oman về vấn đề luồng hàng hải mới tại eo biển Hormuz. Mặc dù vẫn còn một số điều kiện phụ cần được đáp ứng trước khi đi đến thỏa thuận cuối cùng, nhưng bất kỳ thay đổi nào tại tuyến đường thủy chiến lược này cũng đủ làm rung chuyển thị trường năng lượng và tài sản trú ẩn toàn cầu.
Xét về diễn biến kỹ thuật, kể từ khi chạm mức đáy ngắn hạn 3942 USD vào tháng 6, giá vàng đã tích lũy một đà phục hồi đáng kể. Hiện tại, thị trường đang kiểm tra đường kháng cự của xu hướng giảm quanh mức 4460 USD, vị trí này cùng với đường trung bình động 200 ngày quanh mức 4495 USD tạo thành một vùng kháng cự dày đặc. Quan điểm chung của thị trường cho rằng, vùng giá từ 4460 đến 4500 USD sẽ tạo ra những thách thức nhất định cho đà tăng của phe mua trong ngắn hạn. Tuy nhiên, một khi giá có thể đứng vững và phá vỡ thành công khu vực này, không gian kỹ thuật hướng tới mốc tròn 5000 USD sẽ được mở ra trực tiếp ở phía trên.
