Kết quả thống kê sơ bộ mới được Văn phòng Nội các Nhật Bản công bố cho thấy, tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội thực tế của nước này trong quý II năm nay chỉ đạt mức tăng 1,1% theo tỷ lệ hàng năm. Con số này không chỉ thấp hơn nhiều so với mức dự báo 2,0% phổ biến trước đó của các tổ chức tài chính, mà còn giảm đáng kể so với mức tăng trưởng 1,9% đã điều chỉnh của quý trước, cho thấy những thách thức cơ cấu mà quá trình phục hồi kinh tế Nhật Bản hiện đang đối mặt.

Xét về cơ cấu nội tại của nền kinh tế, tiêu dùng tư nhân - chiếm một nửa nền kinh tế Nhật Bản - đã chững lại trong quý này, với mức tăng trưởng đi ngang theo quý, không đạt kỳ vọng tăng 0,4% của thị trường. Dưới áp lực của chi phí sinh hoạt tăng cao do giá cả liên tục leo thang, người dân Nhật Bản đã thắt chặt chi tiêu, làm giảm đáng kể ý muốn tiêu dùng. Cùng lúc đó, chi tiêu vốn của doanh nghiệp cũng tỏ ra do dự, chỉ số này giảm 1,2% theo quý, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng tăng trưởng dương 0,5%, phản ánh sự thận trọng cao độ của doanh nghiệp trong việc mở rộng đầu tư trước triển vọng kinh tế chưa rõ ràng. Tổng hợp lại, sự yếu kém của nhu cầu nội địa đã kéo giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế tổng thể trong quý 0,2 điểm phần trăm.

Trái ngược với nhu cầu nội địa ảm đạm, nhu cầu bên ngoài đã trở thành động lực then chốt duy trì hoạt động của nền kinh tế Nhật Bản. Xuất khẩu ròng trong quý thể hiện ấn tượng, đóng góp 0,5 điểm phần trăm vào tăng trưởng kinh tế, vượt mức dự báo 0,3 điểm phần trăm của thị trường. Điều này chủ yếu nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ đối với xe hybrid tại thị trường Mỹ, cũng như làn sóng đầu tư vào ngành trí tuệ nhân tạo toàn cầu thúc đẩy mạnh mẽ xuất khẩu thiết bị bán dẫn của Nhật Bản.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô không đạt kỳ vọng đã ảnh hưởng trực tiếp đến nhận định của thị trường về định hướng chính sách tiền tệ của Nhật Bản. Các nhà phân tích phổ biến cho rằng, tình trạng tiêu dùng và đầu tư cùng suy giảm sẽ làm gia tăng đáng kể độ khó trong việc hoạch định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, khiến giới hoạch định chính sách gặp nhiều trở ngại hơn khi cân nhắc lộ trình tăng lãi suất tiếp theo. Thị trường thậm chí dự đoán rằng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới. Khi hiệu ứng của các chính sách kích thích tiêu dùng trước đó dần suy giảm, tiêu dùng của người dân trong quý III nhiều khả năng sẽ sụt giảm, các viện nghiên cứu liên quan dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế Nhật Bản hàng năm trong quý III có thể tiếp tục thu hẹp xuống còn 0,05%.