Trong cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất, Fed tuyên bố nâng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản, lên mức 3,75% đến 4,00%. Mặc dù thị trường đã dự báo trước việc tăng lãi suất này và các dự báo kinh tế mới nhất cho thấy lãi suất có thể chạm mức 4,1% vào cuối năm, đồng nghĩa với việc còn ít nhất một đợt tăng nữa trong năm, nhưng thị trường kim loại quý vẫn thể hiện sức chống đỡ nhất định khi thông tin vừa được công bố, với giá vàng giao ngay có thời điểm ổn định trên mức 4.300 USD/ounce.
Sức chống đỡ này nhanh chóng bị phá vỡ. Chủ tịch Fed trong cuộc họp báo sau đó đã phát đi tín hiệu chống lạm phát nghiêm khắc hơn, trực tiếp gây áp lực khiến giá vàng lao dốc. Vàng giao ngay có lúc giảm sâu xuống mức 4.235,01 USD/ounce trong phiên, và dù đà giảm có thu hẹp lại vào cuối phiên, nhưng cuối cùng vẫn chốt phiên giảm 0,71%.
Trong bài phát biểu của mình, Chủ tịch Fed thẳng thắn cho rằng mức lạm phát hiện tại vẫn quá cao và kéo dài quá lâu, dữ liệu lạm phát mùa hè chưa phản ánh sự cải thiện thực chất trong xu hướng tiềm ẩn. Ông nhấn mạnh đi nhấn mạnh lại rằng sứ mệnh cốt lõi hiện tại của ngân hàng trung ương vẫn là đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, và chỉ ra rằng hành động tăng lãi suất hôm nay chính là bước khởi đầu để thực hiện cam kết ổn định giá cả. So với việc tăng trưởng kinh tế chậm lại, giới hoạch định chính sách hiện lo ngại hơn về vấn đề lạm phát dai dẳng.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007 trong tuần này, thậm chí có lúc vượt mốc 5%. Chủ tịch Fed phản hồi rằng, đà tăng của lợi suất dài hạn chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong tương lai, đồng thời việc các doanh nghiệp công nghệ lớn tăng chi tiêu vốn và vay mượn cũng làm gia tăng sự cạnh tranh đối với nguồn vốn khả dụng trên thị trường. Ngoài ra, tình hình địa chính trị toàn cầu thông qua những tác động rộng rãi đến giá năng lượng và nông sản, cuối cùng cũng lan truyền vào chi phí hàng hóa của người tiêu dùng Mỹ, qua đó tiếp tục đẩy lợi suất dài hạn tăng cao.
Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng, dữ liệu lạm phát dai dẳng, chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và tăng trưởng kinh tế vững chắc khiến Fed khó có thể dễ dàng phanh lại trên con đường thắt chặt. Mặc dù giới hoạch định chính sách giữ sự linh hoạt trong phát biểu và không đưa ra dự báo rõ ràng về lộ trình cụ thể cho từng cuộc họp trong tương lai, nhưng kinh nghiệm lịch sử cho thấy một khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu, nó thường đi kèm với các động thái liên tiếp. Xét về logic định giá tài sản, lập trường chống lạm phát diều hâu hơn thường đẩy lãi suất thực tăng cao và tăng sức hấp dẫn của đồng USD, gây áp lực trực tiếp lên vàng - một tài sản không sinh lời. Cộng với việc lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5% làm tăng chi phí nắm giữ, biến động ngắn hạn trên thị trường kim loại quý không thể tránh khỏi việc gia tăng. Sự chú ý của các nhà đầu tư tiếp theo sẽ tập trung vào việc liệu các cuộc họp tiếp theo có duy trì nhịp độ thắt chặt hiện tại hay không, cũng như sự biến đổi của lạm phát và lợi suất sẽ định hình lại xu hướng trung hạn của vàng như thế nào.
