Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Hoa Kỳ gần đây đã ban hành hướng dẫn liên quan, đưa ra cảnh báo rủi ro đối với các hợp đồng phát ngôn đang gia tăng trên các nền tảng thị trường dự báo. Các sản phẩm tài chính cho phép người giao dịch đặt cược vào lời nói và hành động của các nhân vật công chúng cụ thể này đang phải đối mặt với sự xem xét tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Cơ quan quản lý chỉ rõ rằng, khác với các công cụ phái sinh thông thường dựa trên kết quả khách quan độc lập và có thể xác minh từ bên ngoài, việc thanh toán các hợp đồng phát ngôn gắn trực tiếp với hành vi cụ thể của cá nhân. Đặc điểm này khiến kết quả vừa thiếu tính độc lập, vừa khó xác minh khách quan từ bên ngoài, từ đó mở ra không gian thao túng cho các bên liên quan và đối tượng liên quan tận dụng lợi thế thông tin để can thiệp vào kết quả.

Dựa trên các đặc điểm nêu trên, bộ phận giám sát tuyến đầu có xu hướng xếp các sản phẩm này vào nhóm dễ bị thao túng theo mặc định, đồng thời nhấn mạnh rằng các sản phẩm phái sinh được phép niêm yết phải là những sản phẩm khó bị thao túng. Tuy nhiên, cơ quan quản lý không áp dụng các biện pháp cực đoan như cấm hoàn toàn, mà chọn cách nâng cao rào cản gia nhập để điều chỉnh thị trường. Nếu các nền tảng muốn tiếp tục tung ra các sản phẩm đặt cược liên quan đến phát ngôn và hành động của người nổi tiếng hoặc chính khách, họ phải chứng minh đầy đủ với cơ quan quản lý về tính chặt chẽ trong thiết kế hợp đồng, nhằm thu hẹp tối đa không gian thao túng.

Để vượt qua quá trình rà soát, các hợp đồng liên quan phải đáp ứng hai điều kiện cốt lõi là có thể xác minh độc lập và có sự giám sát đầy đủ từ công chúng. Cơ quan quản lý cũng đưa ra một loạt khuyến nghị tuân thủ cụ thể, chẳng hạn như đưa vào các yếu tố bên ngoài đủ lớn để tăng đáng kể chi phí thao túng, đảm bảo đối tượng đặt cược không bị chi phối bởi áp lực dư luận, giới hạn bối cảnh giao dịch trong các hoạt động công chúng chính thức và công khai, cũng như thiết lập cơ chế giám sát thời gian thực chặt chẽ để nắm bắt mọi dấu hiệu giao dịch bất thường. Những yêu cầu này chắc chắn sẽ làm tăng đáng kể chi phí thiết kế sản phẩm và công bố thông tin của các nền tảng.

Nỗi lo ngại của cơ quan quản lý không phải là không có cơ sở, khi trước đó đã có nhiều vụ việc vi phạm liên quan đến thị trường này bị phanh phui. Một cựu nhân viên Nhà Trắng từng phụ trách vận hành máy nhắc lời phát biểu đã bị xử phạt vì tận dụng chức vụ để lấy thông tin nội dung bài phát biểu nhằm đặt cược bất hợp pháp. Một nền tảng dự báo nổi tiếng khác cũng đã ban hành lệnh cấm giao dịch vĩnh viễn đối với một cựu Hạ nghị sĩ Quốc hội, với lý do nghị sĩ này bị cáo buộc sử dụng thông tin lịch trình của chính mình để đặt cược xem liệu mình có tham dự một bài phát biểu công khai quan trọng hay không. Những vụ việc có thật này đã phơi bày đầy đủ rằng, khi đối tượng của hợp đồng gắn chặt với hành vi có thể dự đoán trước của một cá nhân cụ thể, tính công bằng của thị trường và năng lực kiểm soát rủi ro của nền tảng sẽ phải đối mặt với những thử thách to lớn.

Đối với các nhà điều hành thị trường dự báo lớn trong ngành, hướng dẫn này phát đi tín hiệu rõ ràng về việc tăng cường giám sát. Các hợp đồng sự kiện được thiết kế xoay quanh phát ngôn và hành động của nhân vật công chúng trong tương lai phải thiết lập các cấu trúc sản phẩm, mức độ minh bạch và cơ chế chống thao túng ở tiêu chuẩn cao hơn. Khi cơ quan quản lý liên tục chi tiết hóa các định nghĩa về khả năng xác minh và rủi ro thao túng, quy trình phê duyệt niêm yết các sản phẩm này sẽ càng trở nên nghiêm ngặt hơn, và các thành viên thị trường cũng đang theo dõi sát sao tiến độ niêm yết cũng như những thay đổi về mức độ hoạt động giao dịch của các hợp đồng liên quan.