Nhiều nhà đầu tư khi tìm kiếm manh mối về đỉnh thị bò thường mắc sai lầm là đảo ngược đặc điểm của đáy thị gấu. Diễn biến lịch sử cho thấy cách suy nghĩ này có thể dẫn đến phán đoán sai. Đáy thị gấu thường xuất hiện sau khi tâm lý các nhà giao dịch sụp đổ và bán tháo tập trung, khiến thị trường mất đà rõ rệt trong thời gian ngắn; trong khi đó, khi thị bò tiến đến cuối, thị trường thường không có kịch tính mạnh như vậy, mà động lực tăng dần suy giảm và chỉ số dao động quanh vùng cao.

Từ một số bước ngoặt quan trọng trong quá khứ, chỉ số S&P 500 trong 50 phiên giao dịch trước đáy thị gấu thường ghi nhận mức giảm tương đối lớn, nhưng trong cùng 50 phiên trước đỉnh thị bò, chỉ số thường có xu hướng đi ngang. Sự thay đổi tâm lý của các chiến lược gia ngắn hạn cũng xác nhận điều này. Khi đáy thị gấu sắp đến, họ thường cắt giảm mạnh khuyến nghị phân bổ cổ phiếu; trong khi đó, khi đỉnh thị bò sắp đến, tỷ trọng phân bổ cổ phiếu thường chỉ tăng nhẹ, thậm chí thay đổi rất nhỏ. Nói cách khác, trước khi thị trường đạt đỉnh, chưa chắc đã phát ra cảnh báo rõ ràng, mà phần lớn là các nhà tham gia dần mất đi sự phấn khích, sự sôi động trong giao dịch bị thay thế bởi sự mệt mỏi và tâm lý chờ đợi.

Đặt vào thị trường hiện tại, đặc điểm này không quá xa lạ. Chỉ số Dow Jones và chỉ số Nasdaq Composite đã giảm khoảng 4% so với mức cao lịch sử, chỉ số S&P 500 điều chỉnh dưới 2%, trong khi chỉ số biến động vẫn nằm dưới mức trung bình dài hạn. Xét riêng các dữ liệu này, thị trường Mỹ gần đây có vẻ đang ở giai đoạn đi ngang ở vùng cao hơn là rơi vào đợt bán tháo hoảng loạn điển hình.

Tuy nhiên, sự bình tĩnh trên thị trường không có nghĩa là rủi ro đã được loại bỏ. Một số nhà phân tích quan tâm đến tín hiệu thị trường cực đoan cho rằng, gần đây có sự phân kỳ bên trong thị trường, có thể báo hiệu chỉ số S&P 500 đối mặt với đợt điều chỉnh 10% đến 15%, trong khi chỉ số Nasdaq Composite và cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể biến động rõ rệt hơn. Cũng có quan điểm nhấn mạnh rằng, ngay cả khi xuất hiện mức điều chỉnh như vậy, cũng chưa chắc đã đánh dấu kết thúc của chu kỳ thị bò hiện tại.