Nitesh Shah, nhà nghiên cứu hàng hóa và kinh tế vĩ mô trưởng tại Châu Âu tại WisdomTree, cho biết “ Vàng không chỉ là một tài sản phòng thủ mà còn có vai trò đặc biệt trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.　

Theo Shah, các nhà đầu tư cần hiểu những cách khác nhau mà vàng có thể tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động mạnh.　

Shah chỉ ra rằng ý tưởng đằng sau việc đa dạng hóa đầu tư là kết hợp các khoản đầu tư khác nhau vào danh mục đầu tư để giảm rủi ro tổng thể của nhà đầu tư, "Mối tương quan giữa các tài sản trong danh mục đầu tư càng thấp thì lợi ích của việc đa dạng hóa càng lớn".　

Shah tin rằng vàng là một trong những tài sản có mối tương quan thấp nhất với các khoản đầu tư truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu, điều này mang lại cho nó nhiều lợi thế đặc biệt.　

Ông nói: “Về mặt kỹ thuật, vàng là một loại hàng hóa nhưng nó hoạt động rất khác so với hầu hết các mặt hàng có tính chu kỳ”. "Các yếu tố thúc đẩy giá vàng, chẳng hạn như lạm phát, lãi suất trái phiếu, tỷ giá hối đoái và tâm lý thị trường, khiến kim loại này trông giống một loại tiền tệ hơn là một loại hàng hóa thông thường. Vì vậy, mặc dù hợp đồng tương lai vàng là một phần của phân bổ hàng hóa rộng hơn, nhưng chúng có độ phức tạp thấp hơn." mối tương quan với các mặt hàng khác, vì vậy chúng cũng có thể được xem như những dự án độc lập để đa dạng hóa hơn nữa.”　

Shah cũng lưu ý rằng vàng có đặc tính phòng thủ mạnh mẽ, khiến nó trở thành lựa chọn tốt để bảo vệ danh mục đầu tư trước sự sụt giảm đột ngột của thị trường. Ông nói: “Giá vàng có xu hướng tăng trong các cuộc khủng hoảng tài chính, suy thoái và các cú sốc rủi ro chính trị”, đồng thời cho biết thêm rằng vàng cũng hoạt động tốt trong các cuộc khủng hoảng trên thị trường chứng khoán.　

Ông nói: “Trong số 20 quý tồi tệ nhất đối với S&P 500, vàng đã mang lại lợi nhuận tích cực ở 15 quý trong số đó”. Trong 5 quý còn lại, vàng có 4 quý vượt trội so với S&P 500. Quý duy nhất mà vàng giảm nhiều hơn thị trường chứng khoán (quý 3 năm 1975) xảy ra trong thời kỳ giá vàng tăng mạnh bất thường (1974), tăng 72% và sau đó điều chỉnh 24. % một năm sau vào năm 1975."　

Vàng cũng hoạt động đặc biệt tốt trong những tình huống khắc nghiệt, chẳng hạn như trong thời kỳ suy thoái sâu sắc và thị trường tăng trưởng nhanh chóng. Ông nói: “Vàng hoạt động tốt khi có lạm phát”, nghĩa là nó không chỉ là một tài sản phòng thủ. “Trên thực tế, không có tài sản nào khác hoạt động giống như vàng: Kim loại này hoạt động mạnh mẽ trong cả thời kỳ suy thoái và tăng trưởng kinh tế.”

Ông so sánh hiệu suất tương đối của các tài sản khác nhau trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế. Ông nói: “Vàng hoạt động tốt hơn bất kỳ tài sản nào khác trong thời kỳ suy thoái sâu sắc”. “Trong thời kỳ kinh tế phát triển, nó hoạt động tốt hơn so với các tài sản phòng thủ. Ngay cả trong thời kỳ suy thoái nhẹ, nó hoạt động tốt hơn trái phiếu (trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp).”

Shah, người đã sử dụng dữ liệu lịch sử để cố gắng xác định tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư tối ưu, cho biết: “Bằng cách thêm vàng vào danh mục đầu tư trái phiếu và cổ phiếu truyền thống, có thể thấy rằng tỷ lệ Sharpe có thể được cải thiện”. phân bổ vào vàng. Hãy bắt đầu với danh mục đầu tư cổ điển 60/40.