Được mệnh danh là thiên đường trú ẩn an toàn của châu Âu, động cơ công nghiệp của Thụy Sĩ đã bất ngờ tắt nghẽn trong quý I năm 2026. Số liệu thống kê chính thức mới nhất cho thấy, từ tháng 1 đến tháng 3 năm nay, sản lượng công nghiệp của quốc gia này giảm mạnh 7,1% so với cùng kỳ năm trước, con số này vượt xa mức dự báo 0,5% của thị trường và lập kỷ lục giảm theo quý lớn nhất kể từ quý II năm 2020.

Con số nghiêm trọng này tạo nên sự tương phản rõ rệt với tình hình tăng trưởng GDP quý I được công bố trước đó. Chỉ vài ngày trước, dữ liệu chính phủ cho thấy GDP quý I tăng 0,5% so với quý trước, cho thấy xu hướng phục hồi trên bề mặt. Sự phân hóa cấu trúc “công nghiệp lạnh, dịch vụ nóng” này tiết lộ bức tranh kinh tế thực sự: ngành sản xuất đang trải qua những cơn đau tái cấu trúc, trong khi tiêu dùng cá nhân và dịch vụ đóng vai trò hỗ trợ chính. Do lạm phát được kiểm soát và tiền lương ổn định, tiêu dùng vẫn là trụ cột cốt lõi của nền kinh tế, nhưng điều này không che giấu được sự yếu kém ở phía sản xuất công nghiệp.

Xét theo từng lĩnh vực, hiệu suất ngành thể hiện rõ sự chênh lệch giữa hai cực. Ngành dược phẩm - mạch máu kinh tế của Thụy Sĩ - trở thành nguyên nhân chính kéo lùi dữ liệu lần này, sản lượng giảm vọt 20,4% so với cùng kỳ, chấm dứt đà tăng trưởng dương của quý trước. Dữ liệu xuất khẩu trước đó cũng xác nhận điều này, việc xuất khẩu sản phẩm hóa chất và dược phẩm suy thoái khiến tổng xuất khẩu rơi xuống mức thấp nhất những năm gần đây. Đồng thời, ngành chế tạo ô tô tiếp tục đà đi xuống, sản lượng giảm 15%. Tuy nhiên, ngành xây dựng trở thành điểm sáng duy nhất, tăng ngược chiều 0,8%, trong đó xây dựng công trình và kỹ thuật dân dụng lần lượt tăng 2,8% và 3,8%. Ở mảng xuất khẩu, ngành đồng hồ thể hiện khả năng chống chịu đặc trưng của hàng xa xỉ cao cấp, xuất khẩu quý I tăng ngược 2,1%, ngành sản xuất kim loại và thiết bị máy tính cũng lần lượt ghi nhận mức tăng mạnh 8,8% và 6,6%.

Do ngành dược phẩm chiếm một nửa kim ngạch xuất khẩu của Thụy Sĩ và hiện chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, các nhà phân tích đều dự kiến quý II ngành công nghiệp vẫn sẽ đối mặt với áp lực. Mặc dù dự báo tăng trưởng GDP cả năm vào đầu năm là khoảng 1%, nhưng sự thu hẹp công nghiệp lên tới 7,1% lần này mang lại rủi ro giảm đáng kể cho triển vọng này. Đối với chuỗi cung ứng châu Á phụ thuộc vào máy móc điện tử và sản phẩm hóa chất của Thụy Sĩ, sự yếu kém ở đầu sản xuất của quốc gia cốt lõi châu Âu có thể truyền dẫn sâu hơn đến dòng thương mại toàn cầu vào nửa cuối năm, đây có lẽ là một tín hiệu đáng cảnh giác. Ngoài ra, biến động giá năng lượng do xung đột Trung Đông và rủi ro chủ nghĩa bảo hộ thương mại cũng có nghĩa là sản lượng thực tế trong một khoảng thời gian tới có thể thấp hơn mức tiềm năng.