Thông tin thị trường gần đây cho thấy, khi nhà đầu tư kỳ vọng nhịp độ tăng lãi suất tại Mỹ trong thời gian còn lại sẽ nhanh hơn khu vực châu Âu, các ngân hàng lớn trên Phố Wall đang điều chỉnh chiến lược, không còn đặt cược vào việc đồng Euro tăng giá. Phân tích từ nhiều tổ chức bao gồm các ngân hàng đầu tư nổi tiếng cho rằng đồng Euro có thể tiếp tục giảm hơn 3% trong năm tới, mức tỷ giá có thể chạm ngưỡng 1.10 USD.
Trong tháng này, tỷ giá đồng Euro đã chạm mức thấp nhất trong một năm qua, các nhà giao dịch bắt đầu định giá kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng lãi suất vào năm 2026, trong khi kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) chưa được thị trường phản ánh hết. Điều này trái ngược rõ rệt với tâm lý thị trường đầu năm, khi các nhà hoạch định chính sách từng lo ngại đồng Euro quá mạnh, tỷ giá từng vượt mốc 1.20, đạt mức cao nhất trong gần 5 năm. Sau đó tình hình đảo ngược, xung đột địa chính trị đẩy giá dầu tăng, gây ra làn sóng mua USD để trú ẩn an toàn, cộng với thái độ thận trọng của ECB, khiến đồng Euro tiếp tục chịu áp lực.
Một số chiến lược gia chỉ ra rằng, do các nhà đầu tư trung hạn đang đóng các vị thế bán khống USD mang tính cấu trúc, tỷ giá rất dễ giảm xuống 1.10, vốn đầu cơ cũng có thể tham gia theo khi động lực tăng cường. Nhiều tổ chức tài chính đã hạ mạnh mục tiêu giá đồng Euro, một số dự báo mức này sẽ xuất hiện trước cuối năm nay. Mặc dù dự báo tỷ giá thường điều chỉnh theo thị trường, nhưng mức hạ lần này đáng kể, bắt đầu làm lung lay sự đồng thuận của thị trường. Tâm lý thị trường quyền chọn cũng chuyển sang bi quan rõ rệt, đặc biệt là ở kỳ hạn dài. Các chỉ số đo lường tâm lý và vị thế thị trường cho thấy hiện tại mức độ kỳ vọng giảm đối với đồng Euro đã nghiêm trọng nhất kể từ tháng 3 năm 2025, các nhà giao dịch phải trả chi phí cao hơn để phòng ngừa rủi ro.
Một chiến lược gia ngân hàng cho biết, mặc dù USD có thể bước vào giai đoạn đi ngang trong ngắn hạn, nhưng trong môi trường hiện tại, khó có thể đảo ngược động lực thị trường này. Động lực của xu hướng này bắt nguồn từ sự thay đổi gần đây trong kỳ vọng lãi suất. Trước cuộc họp đầu tiên của Chủ tịch Fed mới, các nhà giao dịch từng lo ngại ông có thể chịu áp lực từ tổng thống yêu cầu giảm chi phí vay mượn. Nhưng kết quả cho thấy ngân hàng trung ương sẽ không dung thứ lạm phát cao, điều này thúc đẩy các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Đồng thời, Chủ tịch ECB cũng cho biết, sau khi đã tăng lãi suất một lần trong tháng này, không cần thiết phải phản ứng quyết liệt hơn trước tác động của xung đột Trung Đông, vì về trung hạn, lạm phát dự kiến sẽ quay về mức mục tiêu.
Một số chiến lược gia cho rằng biện pháp tăng lãi suất của ECB ngược lại làm suy yếu hỗ trợ cho đồng Euro do tác động đến tăng trưởng kinh tế. Mặc dù thấy tỷ giá có thể giảm dưới 1.10, nhưng sẽ không tích cực đuổi theo xu hướng này. Một số người cho rằng Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất hoặc bi quan về xu hướng USD năm sau vẫn tương đối lạc quan về đồng Euro. Mặc dù có tổ chức hạ dự báo, nhưng vẫn giữ lập trường trung lập với đồng Euro. Tuy nhiên, số người kỳ vọng đồng Euro tăng đang giảm nhanh chóng. Một chiến lược gia ngoại hối trưởng cho biết đà tăng của đồng Euro cơ bản đã kết thúc, khủng hoảng năng lượng chắc chắn không phải là yếu tố tích cực cho đồng Euro, và ông so sánh tình hình hiện tại với năm 2022, khi chiến tranh bùng nổ giá năng lượng tăng vọt, làm suy yếu nghiêm trọng nền kinh tế khu vực đồng Euro.
