Mọi người đều biết, phát ngôn của Buffett đủ để chi phối hướng đi của thị trường, hiện tượng này được gọi là Hiệu ứng Buffett. Ngày nay, cùng với việc nhà đầu tư Michael Burry nổi tiếng nhờ dự đoán bong bóng bất động sản Mỹ bắt đầu tiết lộ hoạt động mua bán của mình gần như theo thời gian thực, Phố Wall cũng đang bàn luận về việc liệu có tồn tại cái gọi là Hiệu ứng Burry hay không. Mặc dù ông này không đồng ý với điều này, nhưng biểu hiện thị trường cho thấy nhà đầu tư này có thể đã đánh giá thấp ảnh hưởng của mình.

Burry hiện có lượng lớn người đăng ký và người hâm mộ trên nhiều nền tảng nội dung tài chính, các động thái giao dịch công khai của ông có thể nhanh chóng lọt vào tầm mắt thị trường. Tuần này, hiện tượng này dường như đã hiện rõ. Ông đăng bài trên nền tảng rằng mình đã bán khống Micron Technology, trước đó cũng tiết lộ các vị thế bán khống mới, mục tiêu bao gồm Nvidia, Applied Materials, Caterpillar, Tesla, cũng như quỹ ETF theo dõi chỉ số chứng khoán bán dẫn. Ông chỉ ra rằng một số cổ phiếu thiết bị chip được định giá quá cao, cho rằng kế hoạch đầu tư quy mô lớn mà Samsung Electronics và SK Hynix công bố đánh dấu sự bắt đầu của hồi kết ngành.

Sau khi các quan điểm tiêu cực này được tiết lộ, cổ phiếu phần cứng AI và bán dẫn liên quan nhanh chóng gặp phải áp lực bán. Trên thị trường Hàn Quốc, Samsung Electronics và SK Hynix trong thời gian ngắn tích lũy mức giảm đáng kể, lần lượt đạt 14% và 17%. Về phía thị trường Mỹ, ETF chỉ số bán dẫn giảm 12% trong hai ngày giao dịch, Applied Materials giảm mạnh 17%, Micron Technology giảm 15%, Nvidia thoái lui gần 3%. Các cổ phiếu khác trong danh sách bán khống cũng chịu áp lực, Caterpillar hai ngày giảm 11%, mặc dù Tesla công bố lượng giao xe quý 2 tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu vẫn giảm 6%. Việc Caterpillar giảm đặc biệt gây chú ý, do xây dựng trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy nhu cầu thiết bị phát điện, cổ phiếu này năm nay tăng khoảng 68%, lần vị thế bán khống này được xem là tín hiệu tiêu cực về chuỗi chi tiêu vốn AI.

Một chiến lược gia trưởng về đầu tư cho biết, quả thực có thể nói tồn tại một hiệu ứng ngắn hạn. Nhà đầu tư biết ông có hồ sơ nhận diện sự thịnh vượng quá mức, cho dù thời điểm thường sớm, nhưng khi ông nhắm vào các nhóm ngành thị trường được định giá cao, có thể kích hoạt nhà đầu tư bán chốt lời. Đây hầu như là hình ảnh phản chiếu của Hiệu ứng Buffett, đầu tư của Buffett sẽ khơi gợi niềm tin và thu hút lực mua, còn tiết lộ bán khống thì có thể khuyến khích nhà đầu tư chốt lời và giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng, các phát ngôn liên quan thường là khuếch đại sự bất an sẵn có của thị trường, chứ không phải vô căn cứ tạo ra lo lắng. Bán khống Caterpillar là một động thái ngoài dự đoán, chắc chắn sẽ tạo ra ảnh hưởng, có thể phóng đại lo lắng của nhà đầu tư về việc cổ phiếu này định giá quá cao, trở thành một phần của câu chuyện phản đối tính bền vững của lợi nhuận cổ phiếu tăng trưởng cao.

Từ Palantir đến Micron, nhà đầu tư này liên tục nhắm vào các giao dịch AI. Sau khi tiết lộ bán khống Palantir năm ngoái, gặp phải sự phản kích mạnh mẽ từ ban lãnh đạo công ty này, sau đó lại cho biết đã trực tiếp bán khống cổ phiếu này, và gần đây đăng bài rằng đã cắt giảm một nửa vị thế. Một giám đốc đầu tư cho biết, trước đó vì bán khống chịu không ít chỉ trích, nhưng giá cổ phiếu công ty phần mềm AI và phân tích dữ liệu này hiện đã giảm gần 40% so với đỉnh cũ. Cược bán khống cho thấy, dự kiến đầu tư AI sẽ chậm lại cùng với lợi nhuận đáng thất vọng, kéo theo dư thừa hàng tồn kho và tăng công suất nhàn rỗi, điều này sẽ tác động mạnh đến toàn bộ chuỗi cung ứng từ máy chủ, chip, hệ thống làm mát đến máy móc kỹ thuật. Lịch sử chỉ ra, ông không sợ vào lệnh sớm và chịu áp lực, nhưng dòng tiền nóng ngắn hạn và dòng quỹ thụ động có thể thử thách phán đoán của ông.

Hiện vẫn rất khó đánh giá cuối cùng có được chứng minh là đúng hay không, nhưng có thể xác định là, tiết lộ công khai đã trở thành biến số tâm lý quan trọng trong giao dịch AI. Hai năm qua, câu chuyện AI thúc đẩy chip, lưu trữ, thiết bị điện, cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu và một số cổ phiếu phần mềm tăng mạnh, nhưng cùng với định giá nâng cao, chi tiêu vốn phình to, và thị trường bắt đầu nghi ngờ tốc độ hiện thực hóa lợi nhuận, sự khoan dung của nhà đầu tư đối với giao dịch AI đang giảm. Trong bối cảnh này, phát ngôn bi quan chưa hẳn là nguyên nhân duy nhất của việc bán, nhưng có thể trở thành chất xúc tác kích hoạt chốt lời. Nếu cược thành công, hiệu ứng này có thể càng tăng cường, đối với Phố Wall mà nói, điều này có nghĩa là giao dịch AI không chỉ còn là xem kết quả kinh doanh và chi tiêu vốn của gã khổng lồ công nghệ, mà còn phải quan tâm một nhân vật chỉ số ngược liệu có đang công khai cược vào vỡ bong bóng hay không.