Giới chính trường Mỹ gần đây rộ lên thông tin, thỏa thuận hợp tác dầu mỏ đã ký kết với Venezuela được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tái thiết kho dự trữ dầu mỏ chiến lược của Mỹ. Mặc dù thỏa thuận này bao gồm 17 mỏ dầu tại Venezuela, liên quan đến trữ lượng đã được chứng minh lên tới hơn 65 tỷ thùng, chiếm khoảng 7,1% tổng trữ lượng đã được chứng minh toàn cầu, nhưng giới chuyên môn đều cho rằng việc biến những tài nguyên trên giấy tờ thành kho dự trữ ngầm thực sự vẫn phải đối mặt với những rào cản khó vượt qua về sản lượng, logistics và cơ sở hạ tầng.

Trên nền tảng mạng xã hội, ông Trump tuyên bố công tác bổ sung kho dự trữ dầu mỏ chiến lược sắp được khởi động, và coi lô dầu thô Venezuela này như một món quà dành cho người dân Mỹ. Tuy nhiên, thị trường vốn và các nhà phân tích năng lượng quan tâm nhiều hơn đến việc liệu số dầu thô này có thể thực sự được bơm vào các kho chứa ngầm của Mỹ hay không, thay vì chỉ dừng lại ở việc bàn giao quyền kiểm soát tài nguyên trên giấy tờ. Điều này khiến giá trị đầu tư thực tế của thỏa thuận trở nên đầy khó lường.

Hiện tại, mức tồn kho của kho dự trữ dầu mỏ chiến lược Mỹ đã trượt xuống mức thấp nhất trong hơn 40 năm qua. Dữ liệu do Bộ Năng lượng Mỹ công bố cho thấy, tính đến ngày 20/8, tổng tồn kho của kho dự trữ này đạt khoảng 294,1 triệu thùng, trong đó dầu thô chứa lưu huỳnh là 192,3 triệu thùng, dầu thô ít lưu huỳnh là 101,8 triệu thùng, chỉ chiếm 41% tổng công suất được phê duyệt. Nếu muốn lấp đầy hoàn toàn, cần khoảng 420 triệu thùng dầu thô; ngay cả khi chỉ khôi phục về mức 415 triệu thùng như trước khi xả khẩn cấp vào tháng 3 năm nay, cũng cần bổ sung ít nhất 121 triệu thùng để lấp đầy khoảng trống. Tính theo giá thị trường hiện tại, việc lấp đầy khoảng trống này sẽ tiêu tốn khoảng 32 tỷ USD. Do đó, nếu có được nguồn dầu thô Venezuela với chi phí cực thấp hoặc thậm chí miễn phí, điều này thực sự mang lại sức hấp dẫn lớn về mặt tài chính.

Tuy nhiên, ngoài việc nguồn cung có được thực hiện đúng hạn hay không, thuộc tính vật lý của dầu thô cũng là một rào cản cứng. Dầu thô sản xuất tại Venezuela phần lớn là dầu siêu nặng, trong khi kho dự trữ dầu mỏ chiến lược của Mỹ có quy định giới hạn tối thiểu nghiêm ngặt về tỷ trọng API của dầu thô. Điều này có nghĩa là không phải tất cả dầu thô Venezuela đều có thể được bơm trực tiếp vào hệ thống dự trữ. Thách thức thực sự không nằm ở việc dưới lòng đất có dầu hay không, mà nằm ở việc liệu số dầu này có thể được đưa vào hệ thống dự trữ của Mỹ một cách thuận lợi thông qua mạng lưới logistics hoàn thiện, với quy cách đạt chuẩn và vào đúng thời điểm thích hợp hay không.

Đối với thị trường năng lượng, mặc dù thỏa thuận này đã phác họa một lộ trình bổ sung kho dự trữ đầy tiềm năng, nhưng hiệu quả cuối cùng phụ thuộc rất lớn vào tiến độ khai thác thực tế của các mỏ dầu Venezuela, tình trạng sửa chữa cơ sở hạ tầng cũ kỹ và sự cải thiện điều kiện vận chuyển. Thị trường đang đổ dồn sự chú ý vào tình hình tăng sản lượng thực tế trong thời gian tới, cũng như tỷ lệ chuyển đổi thực tế của lô dầu thô này thành kho dự trữ chiến lược. Nếu các dự án liên quan bị chậm tiến độ, viễn cảnh bổ sung kho dự trữ nhanh chóng khó có thể trở thành hiện thực; ngược lại, nếu các nút thắt về năng lực sản xuất và logistics được tháo gỡ, dầu thô Venezuela mới có hy vọng trở thành lực lượng then chốt giúp Mỹ tái thiết kho dự trữ an ninh năng lượng.